نظره معاصرة في التحليل المالي ,,,

[hazimhsn]

أولا : نسب أو مؤشرات السيولة Liquidity Ratios or Financial Strength Ratios

السيولة هى قدرة المنشأة على الوفاء بإلتزماتها في مواعيد إستحقاقها دون تحقيق خسائر.

و تمسى أيضا المؤشرات المعبرة عن الكفاءة المالية . أي أنها تعبر عن قدرة المنشأه على مقابلة إلتزاماته الجارية بدون مصاعب.

أهم النسب أو المؤشرات لعناصر الأصول

1- التوزيع النسبي لعناصر الأصول المتداولة

و هنا يتم تصنيف الأصول إلى أجزاء حسب درجة سيولتها المفترضة و تتمثل في ثلاثة أجزاء.

- الأصول السائلة : و تتمثل في النقدية

- الأصول شبة السائلة : تتمثل في الحسابات المدينة

- الأصول المتداولة غير السائلة : تتمثل في المخزون لإنها تتطلب مرحلتين مرحلة البيع ثم مرحلة التحصيل حتى تتحول إى نقدية .

و تتخلف درجة سيولة الأصول من منشأة إلى أخرى فمثلا الشركات التي تعمل في مجال البيع المباشر ( نقاط البيع ) يكون المخزون أصول شبة سائلة فهى تتطلب مرحلة البيع فقط .

وبالتالي هذا الأسلوب بعيد كثيرا عن الواقع العملي كما أنه لا توجد نسب معيارية يمكن المقارنه بها.

2 – معدل التداول. Current Ratio

نسبة التداول = مجموع الأصول المتداولة / مجموع الخصوم المتداولة

توضح هذه العلاقة مدى قدرة الأصول المتداولة على تغطية الخصوم التي تستحق في الأجل القصير.

جرى العرف على إعتبار أن نسبة 1 : 2 نسبة طبيعية.

أوجه القصور في هذه النسبة

لا يجب الإعتماد على قيمة الأصول المتداولة الموضحة في قائمة المركز المالي لعدة أسباب

1 – أن القيمة التي تظهر في قائمة المركز المالي قد لا تكون صحيحة

2- قيمة الأصول المتداولة في حالة تصفيتها قد لا تكون صحيحة

3 ـ أن هذه النسبة تسوي بين عناصر الأصول المتداولة من حيث درجة سيولتها.

3 – نسبة التداول السريع Quick ratio

نسبة التداول السريع = ( الأصول المتداولة – المخزون ) / الخصوم المتداولة

تم إستبعاد المخزون من هذه النسبة لما يحتاجه من وقت لتحويله إلى نقدية كما أن عوامل التقادم قد تؤثر في بعض بنود المخزون لدى بعض الشركات و خاصة أجهزة الكمبيوتر و الأجهزة الإلكترونية و الكهربائية .

هذه النسبة توضح معدل أو قدرة المنظمة على سداد إلتزاماتها قصيرة الأجل ، جرى العرف على إعتبار أن نسبة 1 : 1 نسبة طبيعية.

فمثلا إذا كانت النسبة تساوي 1 : 1.5 أي أن لكل 1 وحده نقدية من الأصول المتداولة بعد إستبعاد المخزون يقابلها 1.5 وحدة نقدية من الإلتزامات المتداولة .

4 – نسبة النقدية

نسبة النقدية = ( النقدية + الأوراق المالية ) / الخصوم المتداولة

توضح هذه النسبة قدرة المنشأه على سداد إلتزاماته الطارئة و العاجلة دون الحاجة إلى بيع مخزون أو تحصيل من المدينين و أوراق القبض

فإذا كانت النسبة مثلا 0.5 : 1 دل ذلك على أن المنشأه لكي تتمكن من سداد إلتزاماتها الجارية لا بد من تحصيل جزء من المدينين أو بيع جزء من المخزون.

بالنسبة لمعدل التداول ، معدل التداول السريع و نسبة التداول السريع . يجب مقارنة هذه النسب بالنسب النمطية المحددة سلفا على مستوى المنظمة أو مستوى الصناعة.

5 – سيولة الذمم

الهدف من تحليل سيولة الذمم هو التأكد من درجة سيولتهما

تقاس سيولة الذمم بمتوسط فترة التحصيل

متوسط فترة التحصيل = ( صافي الذمم × 360 ) / صافي المبيعات الآجله.

6 - سيولة المخزون

تقاس هذه النسبة بمتوسط فترة بقاء البضاعة في المخازن

= ( رصيد المخزون × 360 ) / تكلفة البضاعة المباعة

توضح الفترة التي تقضيها البضاعة في المخازن حتى يتم بيعها ، و إذا كانت المبيعات بالحساب يجب إضافة الفترة ما بين عملية البيع حتى عملية التحصيل

يلاحظ أنه كلما كان هذا المؤشر منخفضا دل على تحسن سيولة المخزون في الشركة.

7- معدل الفاصل الزمني الدفاعي

= ( النقدية + الإستثمارات قصيرة الأجل + المدينين و أوراق القبض ) / ( تكلفة البضاعة المباعة + المصروفات النقدية الأخرى ) × 365

توضح مقدار الفترة الزمنية التي يمكن للمنشأه أن تدبر أموالها التي لدى الغير .

فلو كان المعدل مثلا 76 يوم يعني أن المنشأه يمكن أن تمول عملياتها الإنتاجية و التجارية لمدة 76 يوم.

[webmaster]

تم تثبيت الموضوع نظراً لأهميته

أتمنى لكم التوفيق و السداد

[hazimhsn]

تم تثبيت الموضوع نظراً لأهميته

أتمنى لكم التوفيق و السداد

شاكرا لكم افضالكم علينا ,

و جزاكم الله خيرا و بارك الله فيكم و في منتداكم الذي هو ملاذنا و مأوانا ,,,

[mmebied]

شاكرا لكم افضالكم علينا ,

و جزاكم الله خيرا و بارك الله فيكم و في منتداكم الذي هو ملاذنا و مأوانا ,,,

جزاك الله خيرا

ليتك تضع بعض التطبيقات الرقيمة لتوضح الأفكار أكثر.

[hazimhsn]

جزاك الله خيرا

ليتك تضع بعض التطبيقات الرقيمة لتوضح الأفكار أكثر.

فكرت في الأمر و فضلت ان اضع كل التطبيقات في ملف اكسل واحد و هو تقريبا شبه جاهز بحيث يضم كافة انواع التحليل و كافة النسب التي تم شرحها و ايضا كافة القوائم المالية.

على ان يكون الملف في نهاية الموضوع ,,,,

و تابعونا و ستجدون ما يسركم إن شاء الله ,,,,

[mmebied]

فكرت في الأمر و فضلت ان اضع كل التطبيقات في ملف اكسل واحد و هو تقريبا شبه جاهز بحيث يضم كافة انواع التحليل و كافة النسب التي تم شرحها و ايضا كافة القوائم المالية.

على ان يكون الملف في نهاية الموضوع ,,,,

و تابعونا و ستجدون ما يسركم إن شاء الله ,,,,

بارك الله فيك وجزاك عنا خير جزاء

وأحب أن أضيف تعليق عن التحليل المالي من وجهة نظري

التحليل المالي هو التطور الطبيعي لعمل المحاسب الذي قد يبدأ ككاتب حسابات بعد أن يمر المحاسب بكثير من أعمال المحاسب والتي تنتهي بإعداد تقارير مالية

يجب أن يكون هناك أخصائي مالي يشرح ويفسر ويتوقع مستقبل الشركة من متابعة للأثر المالي لتعاملات الشركة.

[hazimhsn]

ثانيا : نسب كفاءة إستخدام الأصول. Efficiency Ratios or Asset Management Ratios or Activity Ratios

تهدف هذه النسب في التعرف على قدرة المنظمة و كفائتها في إستخدام و إدارة الأصول المتاحة لديها في توليد الأرباح.

أهم النسب المستخدمة

1 – معدل دوران الأصول

= صافي المبيعات / إجمالي الأصول

إذا كانت النسبة مثلا تساوي 0.45 تشير إلى أن كل جنية مستثمر في الأصول قد حقق مبيعات قدرها 0.45 جنية

1- معدل دوران الأصول الملموسة

= صافي المبيعات / إجمالي الأصول الملموسة

3 –معدل دوران الأصول الثابتة = صافي المبيعات / صافي الأصول الثابتة

4 – معدل دوران الأصول المتداولة = صافي المبيعات / إجمالي الأصول المتداولة.

5 - معدل دوران الذمم = صافي المبيعات الآجلة / صافي الذمم

يوضح مدى كفاءة السياسة الإئتمانية التي تستخدمها المنظمة و مدى نجاح المنظمة في التحصيل من عملائها.

هو مقياس مشترك لكلا من السيولة و كفاءة الإستثمار في الذمم.

6- معدل دوران المخزون Inventory Turnover

= صافي المبيعات / متوسط المخزون بسعر البيع

أو = تلكفة البضاعة المباعة / متوسط المخزون بسعر التكلفة.

إرتفاع هذا المعدل يشير إلى كفاءة إستثمار المنشأه لإموالها في المخزون يوضح هذا المعدل عدد المرات التي يتحول فيها المخزون إلى مبيعات . و هو يوضح مدى ملائمة الأموال المستثمرة في المخزن ، فإرتفاع هذا المعدل عن المعدل النمطي يدل على أن المنظمة تحتفظ بحجم مخزون صغير مما قد يعرضها لمخاطر فقدان فرص بيعية أو نفاذا المخزون.

إنخفاض معدل دوران المخزون قد يعني أن المنشأه لديها كمية كبيرة من المخزون ليس لديها القدرة على بيعه.

[ahmedabomoaz]

جزاك الله خيرا علي هذه المعلومات المفيدة

[abdelh79]

جزاك الله خير

[hazimhsn]

ثالثا : نسب المديونية.

توضح هذه المجموعة من النسب بقياس مدى مساهمة كل من الأموال التي يقدمها الملاك و الأموال التي يتم إقتراضها من الخارج.

مساهمة أصحاب رأس المال بمقدار قليل في التمويل الكلي للمنشأه ( المتاجرة بالملكية ) يعني تحمل أصحاب الديون الخارجية لمخاطر الإستثمار في المنشأه.

زيادة الأموال المقترضة لتمويل عمليات المنشأه تعني زيادة الأرباح التي يحصل عليها أصحاب حقوق الملكية و لكن المنشأه في هذه الحالة تتحمل أعباء المديونية الخارجية من إلتزامات و مواعيد للسداد و تكاليف تمويلية مما يكون لها تأثير كبير على السيولة.

و أهم النسب المستخدمة في تحليل درجة المديونية في المنظمة.

1- نسبة إجمالي الديون إلى إجمالي الأصول

نسبة الديون طويلة و قصيرة الأجل / إجمالي الأصول

نسبة الديون = إجمالي الخصوم و هي تشمل المتداولة + طويلة الأجل.

توضح هذه النسبة مدى إعتماد المنظمة على الغير في تمويل عملياتها ، كلما إرتفعت هذه النسبة دلت على إعتماد المنظمة على الغير في تمويل عملياتها.

2- نسبة الديون طويلة الأجل إلى إجمالي حقوق الملكية

= الخصوم طويلة الأجل / حقوق الملكية

كلما إرتفع هذا المعدل دل على زيادة إتجاه المنظمة في تمويل عملياتها بالقروض طويلة الأجل.

1- نسبة الديون طويلة الأجل / الأصول الثابتة

توضح نسبة القروض طويلة الأجل في تمويل الأصول الثابتة

4 – معدل تغطية الفوائد = ( صافي الربح قبل الضرائب + الفوائد ) / الفوائد

يوضح المعدل الذي يمكن أن تنخفض إليه الأرباح دون أن تفقد المنظمة قدرتها على سداد الفوائد المستحقة عليها سنويا.

كلما إرتفع هذا المعدل دل على إنخفاض المخاطرة

[hazimhsn]

رابعا : نسب الربحية Gross Profit Margin

من المعروف أن ربحية المنشأه هى الدليل الواضح و الجلي على نجاح المنشأه في تطبيق سياساتها ، كما أنها يمكن أن تعبر عن الظروف التي يمر بها الإقتصاد القومي.

1- نسب ربحية المبيعات Gross Profit Margin

أ – نسبة مجمل الربح / صافي المبيعات ( Gross Profit / Revenue ) Net Profit Margin

توضح هذه النسبة مدى نجاح الإدارة في التحكم في تكلفة المبيعات ، و تقارب ثبات هذه النسبة من سنة إلى أخرى يدل على الإستقرار في أسعار بيع المنتجات و تكاليف المنتجات .

ب – نسبة صافي ربح العمليات Return On Capital Employed

= ( صافي ربح العمليات ( قبل الفائدة والضرائب ) / صافي المبيعات

هذه النسبة أكثر دقة من نسبة مجمل الربح فهي تتعامل مع صافي الربح ، و تعتبر مقياس لكفاءة التشغيل .

ج – نسبة صافي الربح / صافي المبيعات Operation Profit Margin

هذه النسبة أكثر دقة من نسبة صافي ربح العمليات فهي تتعامل مع صافي الربح ، و تعتبر مقياس لكفاءة التشغيل .

** نسبة نصيب السهم من صافي الربح = صافي الرح / عدد الأسهم

2- نسب ربحية الأموال المستثمرة

أ – العائد على إجمالي الأصول

= ( صافي الربح بعد الضريبة / مجموع الأصول المستخجمة في المشروع )× 100

ب – معدل العائد على الإستثمار

= ( صافي الربح بعد الضريبة / صافي المبيعات ) × ( صافي المبيعات / مجموع الأصول )

ج – معدل العائد على حقوق الملكية

صافي الربح بعد الضريبة / حقوق الملكية

د – القوة الإيرادية

= ( صافي ربح العمليات / مجموع الأصول الصافية للعمليات )

[hazimhsn]

محددات إستخدام النسب المالية

1- أساس إعداد النسب المالية هو أساس تقديري ، و النتائج التي يتم التوصل إليها تكون نتيجة دارسة عوامل خاصة بالمشروع و عوامل بيئية .

2- ضرورة التحديث المستمر في نتائج النسب المالية طبقا للتغيرات التي تطرأ طبيعيا على البيانات المالية بالمنظمة.

3- يجب التعرف على الأهداف التي بنيت على نتائج النسب المالية.

4- في بعض النسب المالية يكون التعامل مع الإجماليات و من المعروف أن الإجماليات لا تعطي صورة حقيقية عن الموقف.

5- لا بد من وجود نسب نمطية في المنشأه أو في الصناعة حتى تتم المقارنه بها و عند عدم وجود هذه النسب المالية النمطية التي تتم المقارنه على أساسها فإن إستخدام هذه النسب يكون قاصرا فهو لا يوضح مدى التطور أو القصور في النتائج التي تم التوصل إليها.

6- لا توضح النسب المالية أثر التضخم فهي لا تعد على أساس البيانات المسخرجه من القوائم المالية و التي تعد على أساس فرض ثبات القيمة.

7- تتأثر النسب المالية بكل المشاكل التي تظهر في القوائم المالية لإنها تقيس العلاقة بين عناصر القوائم المالية في لحظة معينة.

8- تتأثر نتائج النسب المالية بالنظره الشخصية لإن القوائم المالية تؤثر فيها الأراء الشخصية في الإعداد.

9- وجود الأصول في قائمة المركز المالي لا يوفر الضمانات الكفاية لصحتها و لذلك لا بد من البحث عن مدى وجود هذه الأصول.

10- القوائم المالية تقدم معلومات مالية تخدم أغراض التحليل التقليدي و لا يمكن الإعتماد عليها في التحليل المتطور الذي يعتمد على دراسة تكلفة الفرصة البديلة .

[alaaaboulela]

محددات إستخدام النسب المالية

السلام عليكم

أ/حازم لك تحياتي

هل لي أن أضيف محددات وقيود وعيوب أخرى للتحليل بالنسب الماليه

• التحليل بالنسب يقيس الأداء المالي في الماضي ولا يستطيع أن يتنبأ بدقة ما ستكون عليه المنشأت في المستقبل
• هناك بعض المحللين من يقومون بتركيب نسب لا تتسق مع بعضها البعض وتختلف شكلاً وموضوعاً بأن يقوم قسمه عنصر على عنصر يختلف معه من حيث الطبيعه والقياس قمثلا لاستخراج نسبه كنسبة معدل دوران العمل أو تركيب نسبه
• التحليل المالي بالنسب والمؤشرات يتجاهل كثير من العوامل التي تؤثر على أداء المنشأت وعلى أداءها المالي مثل رضا العملاء ومقاييس الأداء الإستراتيجي الثلاث الأخرى ويتجاهل علاقة السببيه بين هذه العوامل فمثلا رضا العملاء بالأكيد يؤثر على الأداء المالي للمنشأه إيجاباً وسلباً
• هذه النسب تعكس بشكل كمي أداء المنشأت مما قد يختلف عليه درجة المخاطره أو حجم الإستثمارات من شركة لاخرى
• يؤثر على دقة النتائج المستخرجه من التحليل المالي بالنسب والمؤشرات درجة عدم الدقه ودرجة المخاطره لكل عنصر من عناصر المؤشر المالي

[mayoy]

ماشاء الله والله انا استفت كتير من الموضوع ده انا مكنتش صراحة فاهمة ايه التحليل المالي ده

[kh22]

فين المشاركة دى

[yaseen_s]

شكرا على الموضوع الشيق

[سيد محمد سيد]

شكرا علي الاضافة

[moooo_75]

مشكور ع المشاركة القيمه

[أحمد محمود محمد بكير]

مشكور يا أخى والله يديم عليك الصحه والعافيه............

mr_amb19880@yahoo.com

mr_amb1988@hotmail.com

baker

[motez]

شكرا علي مجهودك الرائع

[AYMANZANATY]

مشكور اخوى

[shamsi]

الف شكر ... بارك الله فيكم .

[modesouky]

شكرا جزيلا لمجهوداتك الرائعة

[عهدالحايك]

شكراً ولكن اين الرابط

[MostafaMenshawy]

أنا عمال أتجول بين الصفحات مش لاقي الموضوع هو إتنشل من الموقع