اختبار التحمل والأرباح يحركان سوق السلع

[ساكسو بنك]

جاء النشاط السوقي خلال الأسبوع الماضي مدفوعاً في المقام الأول بموسم الأرباح الأمريكي وانتظار محصلة اختبار تحمل البنوك الأوروبية.

وحققت الشركات الأمريكية عموماً نتائج عن الربع الثاني تساوي أو تفوق التوقعات السوقية، مما أدى بدوره إلى دعم أسواق الأسهم. أما على الجانب المقابل، فقد قال رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي الأمريكي بيرنانكي إن التوقعات الاقتصادية ما زالت غير مؤكدة بشكل غير مألوف، ولكنه أعلن أنه مستعد للتدخل. ومع اقتراب انتخابات التجديد النصفي، فإن استمرار الأرقام الضعيفة الأمريكية يمكنه أن يسفر عن إجراء إضافي بخصوص السياسات.

وفي هذه الأثناء في أوروبا، جاء إطلاق اختبار تحمل البنوك الأوروبية الذي طال انتظاره ليبقي على الأسواق في حالة تخمين بشأن محصلة هذا الاختبار. وقد برز التشكك في جدوى التقرير حيث إن الأسئلة المهمة ربما لا يتم طرحها. وهذه الأسئلة من قبيل: كيف سيكون أداء الأسواق في حالة اضطرار الأمة الضعيفة إلى إعادة ترتيب ديونها وماذا سيحدث إذا اشتد الركود عمقاً. ويجب أن يتمخض هذا الاختبار في نتيجته عن إخفاق عدد مدعاة للثقة من أصل 91 بنكا يجري اختبارها، وإلا فإن الإجراء بأكمله سوف يعاني من خطر تحقيق نتائج عكسية مما يؤدي إلى تجدد النفور من المخاطر.

شهدت السلع على وجه العموم أسبوعا هادئا فيما حقق مؤشر رويترز جيفريز سي آر بي مكسبا بنسبة 1 في المائة، وقد جاء هذا بالدرجة الأولى على خلفية الانتعاش القوي في أسعار النحاس والنفط الخام والسكر. وأما البيع المكثف الذي شهده الكاكاو والبن والذرة فقد حدّ من تحقيق مكاسب ارتفاعية. وقد ارتفع المؤشر حتى الآن بنسبة 8 في المائة ليصل إلى 267 نقطة من أدنى مستوياته في مايو، ولكنه سيجد مقاومة في اتجاه مستوى 270 نقطة.

ذكرت وكالة الطاقة الدولية، التي تعمل كمستشار للطاقة لمعظم اقتصادات العالم الكبرى، إن الصين تقدمت على الولايات المتحدة الأمريكية باعتبارها أكبر مستهلك للطاقة في العالم. وقد استخدمت الوكالة في الحسابات التي أجرتها جميع أشكال الطاقة مثل النفط الخام والطاقة النووية والفحم والغاز الطبيعي والمصادر المتجددة. ومنذ 10 سنوات فحسب، لم يكن إجمالي استهلاك الصين من الطاقة إلا نصف إجمالي استهلاك الولايات المتحدة، ويلقي هذا الضوء على السرعة الاستثنائية للتقدم الاقتصادي الذي تشهده الصين، وعلى مدى أهمية الصين كعامل في تحديد تكاليف مختلف مصادر الطاقة.

وفيما يتعلق بالطلب على النفط الخام، فما زالت الولايات المتحدة في المقدمة؛ إذْ أنها تستهلك في المتوسط 19 مليون برميل يوميا مقارنة بعدد 9.2 مليون برميل للصين يوميا. ويعتمد إنتاج الطاقة في الصين بدرجة كبيرة على الفحم الذي يمثل 80 في المائة من إنتاجها. ومع ذلك فإن الطلب الصيني على النفط ارتفع إلى مستوى قياسي جديد في شهر يونيو الماضي، وهو الآن أعلى بنسبة 10 في المائة عن مستواه في مثل هذا الوقت من العام الماضي.

وقد دخل النفط الخام في تعاملات الصيف الهادئة ضمن نطاق ضيق نسبيا، متخذا اتجاهه بالدرجة الأولى من الأسواق الخارجية مثل سوقي الدولار والأسهم، كما كان للقصة الصينية سالفة الذكر بعض الأثر الإيجابي.

في هذه الأثناء، ارتفع مخزون النفط الخام في الولايات المتحدة فجأة الأسبوع الماضي، مما زاد الشكوك حول حدوث تعافٍ في الاستهلاك. فقد ارتفع المخزون في مدينة كوشينج، التي تمثل مركز تسليم بورصة نيويورك التجارية (نايمكس)، إلى مستوى 37.1 مليون برميل، أي أقل بعدد 1 مليون برميل عن الرقم القياسي المسجل سابقا في مايو والبالغ 37.9 مليون برميل. كما ارتفع مجددا الطلب على ناقلات النفط الخام الكبيرة جدا بعد أن أدى الفائض الذي حدث مؤخرا في السعة الطنية إلى وضع أسعار الإيجار تحت الضغوط. وما زالت الشركات المشغلة للناقلات العملاقة تشكو من تحقيق ربح ضئيل أو عدم تحقيق ربح على الإطلاق في ظل الأسعار الحالية المنخفضة.

وقد قضى الآن النفط الخام الأسبوعين الماضيين في تعاملات متأرجحة فيما ظل مركز المضاربة الطويل صغيراً نوعا ما عند مستوى 35 ألف، وهو ما يمثل تغيرا طفيفا عن الـ130 ألف مجموعة التي رأيناها قبل تصفية المراكز الطويلة خلال شهر مايو. و لم يكن لتراجع سعر صرف الدولار بنسبة 7 في المائة خلال الأسبوعين الماضيين أي أثر إيجابي كبير على الأسعار، مما ترك بعض الشك بشأن قدرة السوق على التحرك فوق مستوى 81 دولار أمريكي للبرميل بكثير على المدى القريب.

العاصفة المدارية الثانية هذا الموسم والمسماة بوني في طريقها الآن إلى خليج المكسيك بعد عبورها جزر فلوريدا كيز، مما أدى إلى تأجيل محاولة شركة بي بي للنفط سد بئر ماكاندو المنفجرة التابعة لها لمدة أسبوعين على الأقل؛ إذ أن السفن التي تعمل على حفر بئر النجدة سوف تضطر إلى الابتعاد خلال هذه المدة. ومن المتوقع أن تصل العاصفة إلى الموقع يوم السبت وسوف تتم مراقبة أي ارتفاع في شدتها مراقبة دقيقة.